習慣會定期檢視一下自己的投資組合。
目前的配置大概是這樣：股票佔了一半（50%），現金部位留得稍多（35%），債券則佔（15%）。
我心裡有個譜，大概是想趁明年過年，台幣可能比較強勢的時候，把債券的比重拉高到 25%。我知道，這幾年投資債券的人，常常被市場開玩笑說是「債蛙」，套得牢牢的。
不過，別人笑歸笑，如果台幣匯率能回到 28~29 塊，又讓我有機會買到殖利率 4.7% 附近的長天期債券，我覺得這筆交易還是挺划算的。
關於債券
說到債券這塊，目前手上最多的是 20 年美債 ETF，另外也搭配了一些公司債和零息公債。
老實說，個人特別偏愛「零息公債 ETF」，原因很單純：
1.它是年配息。 自從某檔 20 年公債 ETF 也改成要配息之後，台灣市場上好像就找不到不配息的純債券 ETF 了。對我來說，完全不需要股息或債息帶來固定的現金流，也不在乎那種「有錢進帳」的踏實感。如果真要配，一年配一次就覺得很夠了，這樣反而單純，方便計算總報酬。
2.它的存續期間超級長。 雖然股票和債券是兩種很不一樣的東西，但我骨子裡還是個追求「資本利得」的投資人。零息債券對利率變動的反應更敏感，波動也更大，而 27.56 年的存續期，已經是目前能找到最長的 ETF 了，這點很合我的胃口。
關於股票
股票方面，手上的持股就比較雜一點了：
停車場概念股： 非常喜歡她的營收走勢。等下週營收和季報出來，得認真回頭算一算，看看是不是有機會調整它的目標價。
DRAM 產業： 9 月那時不是只買單一公司，而是用「買一籃子」的概念進場。
晶圓製造，買了南亞科和華邦。
封裝測試，就搭配著買了福懋科（對應南亞科）和華東（對應華邦），再加上力成與南茂。
通路商，則是創見和宇瞻。
啊，對了，還有朋友（季然）最愛的那檔（麗姬）。會這樣買，是因為不確定這個產業鏈中，哪個環節會漲最兇，乾脆用一籃子的方式來參與。
目前這包組合已經有進行獲利調節，手上的持股成本降低了，這樣也比較有本錢去面對未來的不確定性。
這部分的股票我會看情況加減碼，但不會全部賣光，會一路抱到 DRAM 景氣看起來不再成長為止。我覺得這種景氣循環股，最可惜的就是抓到了起頭，卻沒賺到整個大波段。這幾天還勸朋友，叫他別這麼早跟「麗姬」分手。
中國股市： 這是我覺得很有意思的一塊。你想想，現在全世界主要股市幾乎都在走多頭，結果全球第二大經濟體的股市，漲幅卻遠遠落後。用一般常理來看，這實在有點說不通。但如果把政治因素加進來，好像一切又「正常」了。
只可惜，本人這顆小腦袋瓜，光是裝論文和投資策略就滿了，實在沒多餘空間再去塞政治那麼高端的東西了。
空單（避險）： 用期貨大概對沖掉了三成左右的持股部位。雖然放空的是加權指數，它的走勢跟我手上的股票不見得會完全一樣，但這麼做，其實是在表達兩件事：第一，我對多頭是否會繼續猛漲，其實心裡沒譜；第二，這也代表我相信自己挑的股票會比大盤來得強。
有朋友就問我：「你平常都叫人家要設停損，那你這次空單的停損點在哪？」
這真是個好問題。老實說，這次並沒有幫期貨空單設定停損點。
因為我放空的主要目的，並不是在「賭方向」猜漲跌，而是為了「對沖風險」。這有點像是本來有 50 萬的部位暴露在風險中，現在透過空單，把風險部位降到 20 萬。那麼，這個「降低風險」的動作本身，還需要再設一個停損點嗎？這點真的值得再好好想一想。
聊聊近況
已經打定主意，明年要回去工作了。再不回去，怕自己就真的懶得回去了。這三年的求學時光真的很有意思。
不過，眼前還有一本論文要搞定，寫完後還得想辦法把它投出去發表。而且，心裡其實有一個很棒的題目想做...唉，真的就差時間啊！時間總是不夠用。
