中揚光成立於2013年，於2018年12月上市，依去年公開說明書上的資料，該公司營收皆來自鏡頭業務。股東中較為亮眼的是鴻海集團，粗估占股權約26%。
股本與籌碼分析：
自上市後，公司一共發行3筆ECB，第一筆原始轉換價86.8元，第二筆85.8元，第三筆原始轉換價格則為62元，據公開資訊觀測站，至今仍無轉換紀錄。可轉債對股本的膨脹效應是未知的，如果股價始終未達轉換價，對股本沒什麼影響，但現增是即時、確定的，2021年進行現金增資，一千萬股的現增使得該公司股本從6.84億擴大為7.83億。
公司大股東為鴻海，以集團的風格，旗下公司可以不賺錢，但資源倒是豐富，猜測子公司經營不好的情形之下，最糟就是與其他公司合併。
股本與籌碼分析的目的有幾個，一為了解公司股權分散程度，籌碼是屬於安定還是混亂狀態，二是知道公司資金來源是屬於伸手跟股東要錢還是自立自強的，三是在後續評估公司EPS時心中有個底子，畢竟EPS的計算方式就是稅後淨利除以股本，股本的持續波動會讓EPS的預估會更加懸疑。
安全性分析：
投資是真金白銀的肉搏，可能天性使然，對抓地雷股很有興趣，雖然抓到地雷股也很難獲利，因為等到地雷股的股價崩跌到可快速獲利的時候，通常都已經沒券了。
有興趣可參閱以下文章，自己在該公司爆雷前兩年就感覺到其財報的詭異，安全性分析這個步驟無法讓投資人獲利，卻能讓投資不踩雷。
2015 05 13 和旺---地雷股的特徵
https://ericzxcv2002.pixnet.net/blog/post/284762875
2017 11 02 地雷股的實證
2017 11 15 櫃買中心停止華美電子股份有限公司交易。
2021 11 30華美電涉假交易掏空42億 董座楊名衡判刑8年
https://udn.com/news/story/7321/5927239
先以中揚光的資產負債表觀察，應收債款搭配業績衰退屬於正常，但存貨水準狀況不好，周轉率應該會創下新低。
公司企圖振作，這兩年籌資應該是進行大筆投資，可以觀察後續營收表現是否如現在一樣疲弱。
公司的資產會隨折舊、攤提、壞帳、存貨跌價而減少，但負債可不會自動減少，長短債加上未轉換的公司債，到期就只能償還。
觀察現金流量表中幾項重要科目
營業活動現金流：隨著持續投資，折舊攤提也隨之擴大，代價是營業利益率的下滑，鏡頭行業秩序從呆帳提列數也可做些臆測(從大立光營收更加可以)。
投資活動現金流：持續進行投資，但從去年營收累計年減25.1%，今年1-3月年減26.9%，從營收上看不到對應的回報。
融資活動現金流：公司僅靠此一項目獲得投資所需的資金，若產業為創新科技或新公司成立還能接受，但鏡頭算是嗎?
自由現金流量：自上市來皆為負數。
結論
地雷股是玩弄財報，坑殺投資人，經過評估中揚光現在並非地雷股，因為它誠實地讓投資人在閱讀資產負債表跟進金流量表的過程中，了解到該公司正面臨巨大的挑戰，而公司也持續不斷跟投資人、金融機構借錢投資，該公司的損益為何也無須再看損益表了，總體而言投資人在現今營收低迷之時不必給予過度期待，雖然它爸爸很硬。
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