??? by DALL-E
春天是拿來等的
整理一下過去對於上銀的紀錄，最早一篇是寫在2022年5月，距今已經超過兩年，這段期間始終對它有興趣，也定期去觀察產業變化，可是一直沒有足夠誘因驅使自己思考如何去布局，將工具機上游這一塊納入投資部位。
從去年11月的凜冬未盡到今天，時序又經過了三個季度，等著等著，總算有點跡象出現，隱約預測著未來的春天，轉變初期的料峭寒氣或許產出現很棒的買點。
20220523 上銀(2049)研究雜記2---好難的題目
20230727 上銀(2049)研究雜記3------過去一年了，お元気（げんき）ですか
20230821上銀(2049)研究雜記4---適合的買進時點
20230907 上銀(2049)研究雜記5------觀察日本工具機協會數據(JMTBA)
20231120 上銀(2049)雜記6------凜冬未盡
甦醒的春苗
根據JMTBA公布的資料，新增訂單數量繼5月的年增4.2%，6月的年增成長到9.7%。
對比上銀7月營收依然負增長，或許有些疑惑，但是工具機的產出模式本來就是客製化，就是接單生產，因此訂單數量可視作營收的先行指標，尤其線性滑軌又是工具機的上游產業，其中的時間差應該3個月以上跑不掉。
觀察上銀9月以後的營收，可以知道這根幼苗長得好不好。
https://www.jmtba.or.jp/wjmtbap/wp-content/uploads/2024/07/syuyoutoukei2406.pdf
本淨比河流圖
觀察Goodinfo的本淨比河流圖，這張圖的時間為15年，扣除上市初期，本淨比2倍的位置通常就是不貴的地方。
圖裡方框是2022年Q2至今，慶幸他前陣子沒有因為AI機器人的未來題材亂漲一通，因為在明後年配合業績要衝破400元時，才需要這個題材。
結論:
1.工具機產業的景氣已從凜冬未盡，轉成春寒料峭。
2.依淨值的評價系統，上銀目前的價位不貴，但不能肯定已是最便宜。
3.未來有利題材是:日幣升值、AI機器人。
4.機會是等出來的。
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