Eric的投資雜記

台橡是老牌的塑化公司，專門生產合成橡膠，目前合成橡膠約60%的產量提供於輪胎使用，而生產所需的原物料是丁二烯、苯乙烯等。

據公司5月的法說會簡報資料，公司對於產業情景樂觀，但從提供的資料，觀察下圖右軸和柱狀圖表示天然橡膠與合成橡膠之間的價差，個人是看不出來有何趨勢，看左軸與折線圖，東北亞丁二烯橡膠報價的波動很大，但是到今年第一季為止，也沒有明顯的趨勢。

回顧歷史，以下股價圖取自三竹、而天然橡膠走勢來自新浪財經。

2011年天然橡膠的報價出現了迄今未過的高點，而同時，生產合成橡膠的公司，其獲利與股價也十分亮麗。

而後在2016~2017年與2020~2021年這兩段時間，天然橡膠和台橡都同時有著一段值得擁抱的時日。

更重要的是，天然橡膠和丁二烯橡膠報價從去年第四季至今已有4成漲幅，目前關注的是能否過2017年高點，而在此時，台橡的走勢卻彷佛與其無關，是無謂的矜持嗎？

結論

1.台橡是老牌合成橡膠公司。

2.使用天然橡膠與合成橡膠的產業以輪胎業為主，過去經驗，天然橡膠報價與合成橡膠公司股價有高度相關。

3.近期兩方走勢出現背離，原因是公司的競爭力下滑？還是無效率市場的矜持？