最近專心在聖休亞瑞擔任赫拉迪姆的工作，對股市現階段最火熱但卻沒什麼重大應用的AI題材提不起研究興趣，也對手上部位進行縮減動作。
找不到想研究的公司，就寫寫個人對除息的看法，講除息之前先說一件事，依法納稅是我遵行的規條，而依法不納稅更是我想達到的境界。
我對ETF產品看法是中性的，在特定場合下也會將它當成投資工具，但唯獨對於坊間熱烈討論，標榜高配息的ETF興趣缺缺，
個人認為這種商品已經被過度吹噓了，彷彿只要手上有這樣投資部位，世界就會變得那麼美好，似乎只要大聲唸著0056、00878，自此就能擺脫社畜生活，大步邁向財務自由之路。
本篇帶讀者從另一個觀點，由所得稅的角度出發，探討參與除息需要付出什麼。
先說什麼是除權息，若公司去年有獲利便能在隔年經過股東會同意發放若干股利，股利有現金股利與股票股利兩種，近期市場偏向發放現金股利，因此不對股票股利多加著墨，但以投資人的角度來說，股票股利的報酬與稅賦應該優於現金股利。
市值不變是除權息的原則。
為了簡化本例子把券商手續費、證交稅等費用忽略不計。
台灣股市一張股票表彰1000股，因此王五若買進一張價位100元股票，那他要付出的金額就是一股100元乘上1000股，就是十萬元。
如果明日這檔股票要進行每股發放5元的現金股利除息，那證交所的開盤價就是100-5=95元，除息之後王五手上仍有一張股票，但是市價為九萬五，另外過一陣子現金股利5千元會匯入銀行戶頭，總市值不變。
如果是長期投資人，例如買進後就要抱著幾十年，與他談一場至死不逾的戀愛，那除權息是股權投資人應有的權利，也是最棒的回報。
但如果只想投資幾個月到幾年，意圖賺取市場定價錯誤的利潤，或是想搭上某個新興產業，享受站在風口上快感的投資人，除息這件事就像是把錢從左手換到右手一般。而且，你的一部分錢從股市流進銀行的時候，這是要付出代價的！
它得要付出兩個代價：
1. 二代健保補充保費:依健保局的規定，單次給付股利只要達到2萬元以上，請依法繳納2.11%的補充保費，例如王五參加除息，左手換右手領到50萬股利後，匯款單會寫上請支援二代健保1萬零550元。
2. 所得稅：依國稅局的資料，股利要納入個人所得，股利所得稅有兩種計算方法，一種是單一稅率28%，例如王五參加除息，左手換右手領到50萬股利且選擇分離課稅，那隔年國稅局就收到50萬*28%等於14萬的優良國民所得稅。
若股票經過除息後，股價一直沒波動，王五選擇分離課稅，參加除息的代價會損失股利的28%，個人是看不出為何一定要參加除息。
另一種算法比較照顧小老百姓，他是先將股利加入所得稅，然後再把收到的股利乘上8.5%作為可抵稅額，但一戶上限為8萬元。有點複雜，但是基本上社會新鮮人比較適合除息，甚至可以退稅。
舉例張三扣除了免稅額、扣除額…等之後，應稅金額為30萬，那原來要交的所得稅為30萬*0.05=1萬5，若他參加幾家公司的除息共拿到10萬股利。
那麼所得稅要交的是(30+10)萬*0.05=2萬，但可抵減10萬*0.08=8千，總計要交2萬-8千=1.2萬元，這種情形下，張三適合參加左右交換遊戲，因為在稅法上是屬於有利的情形。
但是李四的應稅金額若是100萬元，那原本要交的所得稅是100萬乘上稅率12%再扣除累進差額3.92萬，總計8.08萬元。
那他如果拿到10萬元股利後，所得會變成110萬元，要上繳稅金就是110萬*0.12減去3.92萬為9.28萬，可扣抵10萬*0.08=8千，合計8.48萬。
李四參加左右互換遊戲要多付0.4萬。
王五的所得稅稅率適用40%，那他的股利10萬會替他帶來4萬的稅額，可扣抵還是8千，王五的錢只是換了位置，在所得稅上要多付3.2萬，他應該選擇分離28%課稅比較好一些。
總結一下，在所得稅方面，股利算是邊際收入，如果個人的邊際稅率高於8%，那參加除息會為國家多出一份心力，但是初出社會，收入等級適用5%就適合參加。
結論
1.對於買進一家公司或ETF之後，就打算抱上幾十年的投資人來說，除權息是一種酬賞，不必管什麼健保、稅制這等小事，即使它公司出現連年虧損，即便總體經濟出現千禧年科技泡沫、2008年金融海嘯那樣等級的災難，請專心的信守開始就立下的那個至死不逾之承諾。
2.如果投資人持股時間不長，以除權息前後股票市值不變的角度來看，參加除息遊戲要思考到稅制的問題，除了邊際稅率5%的投資人可以參加，其他的或許都討不到好處。
3.股票或ETF都是投資工具，都是有漲有跌，先想好買進後如果發生糟糕的情形，你應該如何處理這些部位，而非先幻想今晚會作什麼美夢，但實際上卻是迎來一場夢魘。
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