Eric的投資雜記

放假發燒，無確診AB流也不是新冠，身體不適沒法出門，繼續寫寫東西。

財務報表是一本故事書，它鉅細靡遺地述說著這家公司的前世今生，投資人甚至可以因此揣摩她的來世。

財報中的損益表可能是投資人比較孰悉的報表，對於其他兩個報表，現金流量表以及資產負債表就比較陌生。

但這兩個表是自己想下大部位前，會花時間仔細觀察的表，因為它代表的是安全性，顯示企業財務失敗出現的機率。

本部落格寫的個股研究大多都已經做出安全性評估，OK才會進一步研究，而具有高風險的公司就懶得去探討了。

有位投資前輩說的很好：選股就像在一堆不同難度的題目中做選擇，其中有小學程度就能解的題，也有難度達研究所的題目，有理性的投資人應該選擇好做的題目。

在投資人本身的功力提升後，有些難題會因此迎刃而解，可是這麼久了，我對金融、壽險、新藥還是束手無策，呵呵…不會做就跳過吧。

下面這題很難，我會放棄。

麗清(3346)業務主要是汽車車燈LED模組，2016年底上市，觀察隔年2017到2022年的現金流量表。

https://cmy.tw/00BXnq

6年稅前淨利總計7.2億，自由現金共流出17億!!!

短差的現金如何補齊，查了更詳細資料這六年發公司債募資12億，現金增資8.1億，一共跟股東債主拿了20億，這樣的現金流即使有發放5.6億的現金股利，股東還是要戒慎。

舉個粗淺例子來形容：有個人叫王五，是個上班族，他一個月的薪水7.2萬，但上班用的汽車貸款、食宿及雜費總計要24.2萬！入不敷出短缺的17萬就先與跟父母借了20萬，然後月底給他們5.6萬以表孝心，不知道大家對王五這麼理財狀況觀感如何。

自己有觀察它的資產負債表，其中不可解的地方很多也很精采，有興趣者可以去研究一下，這檔公司的風險等級明顯高於我可承受，雖然月營收年增率很亮麗，祝她以後都幸福。