本文資料取自公開資訊觀測站。

https://doc.twse.com.tw/pdf/202204_6830_B07_20220426_184947.pdf

汎銓(6830)是一家業務特殊的公司,主要是對半導體產業、光電產業及網通產業等,在客戶開發或生產時遭遇到問題時,交由汎銓利用儀器進行分析,而公司則給予客戶分析報告以換取報酬,在半導體業開始進入新世代的製程,或使用新材料,如碳化矽(SiC),氮化鎵(GaN)等第三代半導體製程時,從旁給予協助。其業務主要是材料分析(Material analysis,MA)和故障分析(Failure analysis,FA),營收以MA占85%,FA占15%。技術能力高,下圖有個主要應用在2奈米的MA。

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公司上新聞宣傳的主要內容就是可以進行3奈米甚至是2奈米的MA,而這種等級的技術在台灣也只有大哥在衝刺。有興趣可以看看以下報導。

薪水全憑你的實力!汎銓靠獨門「年薪計算法」留才,攻下半導體材料分析 5 成市占

https://www.managertoday.com.tw/articles/view/63130?

汎銓科技去年12月及全年營收 同創新高

https://money.udn.com/money/story/11799/6012952

《DJ在線》最強2奈米2025登場 供應鏈首發團出列

https://tw.stock.yahoo.com/news/dj%E5%9C%A8%E7%B7%9A-%E6%9C%80%E5%BC%B72%E5%A5%88%E7%B1%B32025%E7%99%BB%E5%A0%B4-%E4%BE%9B%E6%87%89%E9%8F%88%E9%A6%96%E7%99%BC%E5%9C%98%E5%87%BA%E5%88%97-021000231.html

公司營收8成以上來自內銷,畢竟台灣正是半導體重鎮,隨著產業的蓬勃,專業分工也愈來愈細,近年有許多新興的產業萌芽。

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銷貨對象猜猜樂:

公開資料中,公司並沒說明銷貨最大的A公司是誰,是半導體設備商,是美國應材?東京威力科創?柯林?真的猜不出來,但B公司應該是大哥了。

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繼續猜猜樂,C我猜是穩懋。

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股東結構:

除經營團隊,創投占比高,聽YT上對董事長的專訪,其表示因為產業特性,因此曾婉拒客戶的入股邀請,做為第三方分析服務公司,這個理由是合理的,但上市後股權變化劇烈程度也可事先預料,畢竟創投的目的本來就不是經營權。

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承銷券商報告:

預計上市後的現金增資為5504千股,暫定承銷價110元。

看前面公司方的報告,在同業競爭、風險評估中顯示出高度的自信,似乎不把另一家相似的公司視為同業,以下的連結是網路找到的研究報告,作者寫得很好呢!

台灣材料檢測分析龍頭-閎康(3587),在第三代半導體高成長下,閎康能否隨之成長呢?

https://www.kelvintaispace.com/ma-tek-twstock-3587/

但在承銷商方面倒是很誠實地列出同業呢。

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也發現有同業正大力地進行研發工作。

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結論

營收過半來自半導體,在近年各國對這個產業進行軍備競賽的氛圍下,對汎銓的營運該是很有助益,技術水準高,報告書中鮮少出現RA的營收預估,公司應該對未來要走的路已有定論。

很喜歡這種新類型的電子公司,隨著營收增長可享受到更高的的PE,但現在大哥梳了,弱弱的問一句:有低價讓我買嗎?

 

 

 

 

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