本文由goodinfo網站上資料，藉由觀察長天期本淨比與本益比河流圖，判斷台化目前的評價是高是低。
本淨比河流圖
上圖的時間軸距接近30年，越是長天期的指標，越能代表某些意義。
這段時間裡，台化的本淨比接近或跌破1的有四次，第一次是亞洲金融危機，台股那時由萬點回落到5422點。
第二次為千禧年科技泡沫，此次對台化影響最大，因為後續還夾雜了911事件，整個台股在那些年十分低迷，但面臨重大利空，本淨比即使破1，對股價也沒有後續的破壞力，這個淨值比相當有韌性。
第三次為金融海嘯，台股由9千點又回到3955點，台化此次僅碰觸一下就立刻回升，自己戲稱這種現象為『看到鬼』。
第四次發生在新冠爆發時，幾年前的事就不多解釋。
由前面四次的經驗可知，沒有重大利空，台股沒有重跌，台化很難打到淨值附近的價位。
而這次呢？有什麼重大利空嗎？聯準會暴力升息算一個，但台股的回應至今就是撐在這裡，好像也說不上是暴跌。
這裡有三個可能，一是台股還沒找到低點，要再向下跌一大段，台化順勢跌破淨值。
二是台股止穩在這，總體經濟不會更糟，台化目前就是低檔區。
三是總經不變，但台化的經營出現重大變化，市場評價未來大幅下降，本淨值一倍的防線已經是銀樣蠟槍頭。
第一個可能可以藉觀察台股得知，投資人要提防的是第三個可能，偵測的方式就是看台塑四寶，四家公司的評價一起做觀察，畢竟它們是生命共同體。
本益比河流圖
把本淨比換成本益比，可以發現近幾季的eps殘不忍賭，化纖產業確實遭遇到很大的挑戰，所幸Q3的eps已然出現顯著回升。
未來比較一般的情形是如同2013年那樣，產業景氣短暫回穩，那麼目標價大概就是90左右，當然如果景氣回升幅度大，目標價就可以上調。
結論
1.觀察台化過去四次碰觸本淨比1倍的情形，都是伴隨著重大利空與台股大跌，此次的利空與台股跌幅不如過去劇烈。
2.慎防市場對台塑四寶的評價出現系統性調整，原因是近年興起的碳議題與ESG。
3.台化本益比河流圖在股價高檔區有個很棒的現象，等真的到了百元以上再來分析也不遲。
4.投資賺賠無定數，怕熱的人別進廚房。
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