長榮航太2022年H1的現金流量表並沒有異常情事發生，自由現金流依舊為正，而在資產負債表的各個項目中，存貨年增近2成，對比營收這半年增幅21.49%，也沒有大問題，公司的安全性相當優異，以下將重點放在損益表上。
損益表：
H1季報繳出每股2.31元的亮眼成績，觀察三率，毛利及營利率維持穩定，稅後淨利率13.98%，金額為8.13億元，公司的業外收益達2.62億元。
重點觀察這2.62億元從何而來，是一次性亦或是長期收益。
長異發動機維修公司這期按比例的收益為6千5百萬，對比去年整年的收益為4千1百萬，這家由長榮航太與奇異合資的公司的營運品質是越來越好了，不過其他2億的業外是什麼？
這2億主要是從匯兌而來，2020與2021年的匯兌為負1.75億與負0.88億，依目前美台的利差越來越大的背景下，台幣不易出現大多頭，不過下半年匯兌應該不會有這麼多收益，簡單評估今年EPS約4.1元。
結論：
按照之前的研究，個人願意給予長榮航太高點的本益比為30倍，因此目前70元附近的價位雖不到迷人，但若願意持有1~2年而且航太產業沒有出現重大改變，這個價位還是有一倍的預期報酬。
20220605 長榮航太(2645)研究雜記1---股東結構及股本形成、業務內容
20220608 長榮航太(2645)研究雜記2---財報瀏覽、國內外同業狀況
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