Eric的投資雜記

檢核表

1.穩定易估:年獲利穩定,且近三年來的淨利率攀升

2.成長:顯而易見的大幅度成長,推估應是iphone6以及運動攝影的推升

3.股本:無膨脹,但有一筆ecb

4.現金流:中等,近年現金流為負數,算是資本支出行的公司,評估重點在於大量的機器設備買進後是否有帶動營收成長(0成長即為不合格),目前處於這種狀態就不須多擔心,等到出現0成長出現問題才會出現

另外應收債款的比率對比之前有升高趨勢,不過比率尚可接受,如果債務人是號稱全世界最有錢的公司,這種債應該是妥妥的.

結論:算是近期找到相當不錯的標的,在2月營收公布即做了些分析並納入投資組合,在3/11進場,那時美股正在打擺子,自己操作也很不愉快,但由於有丟進去避險部位的關係,還是下手了

圍棋有棄子戰術,但棄子要棄的有價值,要氣的對手後悔去吃那些子,避險部位也一樣,如一些些成本能保護自己投資的主要部位以及增強買進新標地的勇氣,那是十分有價值的

獲利預估:

無法估計,此公司的營運有點像鴻海,單單一個Q4能賺贏前3Q總和,無法預設條件計算

歷史本益比:

自100到102的三年間,本益比區間在11-21附近,103年由於Q4獲利突增的關係,PE在7.85---10.7,相當明顯的不太合理

總結:

1.基本面不錯,營收獲利都有亮眼表現,IPO是在98年,當年獲利6.22元高價96.7,而去年獲利6.05元高價62元,今年獲利如能再增加,評價應該會有所提升

2.隱憂的是爆量:說實話看到12E股本的公司一天成交量超過1萬張,心裏是怕怕的,但目前市場有個領頭羊---宏捷科,如果以其爆出如此巨量還能摶扶搖,該擔心的時間應該還沒到